Prueba 99.1
Q1
2025
RESULTADOS
Conferencia telefónica
Jueves 24 de abril de 2025
9:00 a.m. (Hora de México)
11:00 a.m. (Hora del Este)
Para participar en la conferencia, conéctese a través de la webcast o marcando:
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La repetición estará disponible dos horas después de que haya finalizado la llamada y se podrá acceder a ella desde el sitio web de IR de Vesta.
Juan Sottil
DIRECTOR FINANCIERO
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Fernanda Bettinger
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Bárbara Cano
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MCiudad de México, 23 de abril de 2025 - Corporación Inmobiliaria Vesta S.A.B. de C.V., ("Vesta", o la "Compañía") (BMV: VESTA; NYSE: VTMX), empresa líder en bienes raíces industriales en México, anunció el día de hoy los resultados correspondientes al primer trimestre terminado el 31 de marzo de 2025. Todas las cifras aquí incluidas fueron preparadas de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), que difieren en ciertos aspectos significativos de los PCGA de Estados Unidos. Esta información debe leerse conjuntamente con nuestros estados financieros consolidados, incluidas sus notas, y está cualificada en su totalidad por referencia a los mismos. Los resultados financieros de Vesta se expresan en dólares estadounidenses, a menos que se indique lo contrario.
Hechos destacados del 1T 2025
-Vesta obtuvo unos sólidos resultados financieros en el primer trimestre de 2025: los ingresos totales ascendieron a 67,1 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 10,7%, mientras que los ingresos totales excluyendo la energía alcanzaron los 64,9 millones de dólares, lo que supone un incremento del 8,6% en comparación con los 59,7 millones de dólares del primer trimestre de 2024. NOI ajustado del primer trimestre de 20251 margen y EBITDA ajustado2 alcanzó el 95,7% y el 85,2%, respectivamente. El FFO de Vesta alcanzó los 45,0 millones de dólares en el primer trimestre de 2025, un 11,4% más que los 40,4 millones del primer trimestre de 2024.
-Basándose en los resultados del primer trimestre y en las perspectivas actuales de la empresa, Vesta reafirma sus previsiones para todo el año 2025, tal y como se indicó en el comunicado de prensa sobre los resultados del cuarto trimestre de 2024: Vesta espera que los ingresos de 2025 aumenten entre un 10,0 y un 11,0%, con un margen NOI ajustado del 94,5% y un margen EBITDA ajustado del 83,5%, al tiempo que mantiene el sólido rendimiento de la Compañía a través de métricas operativas clave.
-La actividad de arrendamiento en el primer trimestre de 2025 alcanzó los 1,4 millones de pies cuadrados: 139 mil pies cuadrados en nuevos contratos, con tres nuevos inquilinos de Vesta, y 1,3 millones de pies cuadrados en renovaciones de contratos. Por lo tanto, la ocupación total de la cartera de Vesta en el primer trimestre de 2025 alcanzó el 92,8%, mientras que la ocupación estabilizada y la ocupación en las mismas tiendas alcanzaron el 95,3% y el 97,4%, respectivamente.
-Las renovaciones y realquileres del primer trimestre de 2025 alcanzaron 1,4 millones de metros cuadrados, con un diferencial medio ponderado de los últimos doce meses del 11,5%. El NOI en superficie comparable aumentó un 4,3% interanual.
-Durante el primer trimestre, la Compañía adquirió 18.7 acres de terreno en la Ciudad de México que representan 367 mil pies cuadrados en SBA. En abril de 2025, con posterioridad al cierre del trimestre, Vesta adquirió 20.2 acres de terreno en Monterrey que representan 449 mil pies cuadrados de área edificable para futura construcción. Ambas adquisiciones de terrenos representan ubicaciones urbanas de relleno altamente deseables que abordan la demanda crítica de logística de última milla y comercio electrónico. Estas adquisiciones representan otro hito importante para la Compañía, ampliando aún más su banco estratégico de tierras, alineado con el plan Ruta 2030 de Vesta.
-Vesta finalizó el primer trimestre de 2025 con 1,9 millones de pies cuadrados en construcción en curso; una inversión estimada de aproximadamente 142,6 millones de dólares con un rendimiento previsto sobre el coste del 10,6%, en mercados que incluyen Ciudad de México, Querétaro y Monterrey.
-En la Junta General de Accionistas de Vesta, celebrada el 19 de marzo de 2025, los accionistas de Vesta aprobaron un plan de recompra de acciones por un importe de 150 millones de dólares. El programa de recompra de acciones de Vesta alcanzó los 36,4 millones de dólares, o 15,5 millones de acciones, en el primer trimestre de 2025. Todas las acciones adquiridas como parte del programa de recompra de la Compañía serán posteriormente canceladas, alineadas con el enfoque de Vesta en la asignación consistente de capital para asegurar el retorno más significativo para los accionistas.
-También en su Junta General de Accionistas del 19 de marzo de 2025, los accionistas de Vesta aprobaron un dividendo de 69,5 millones de dólares para 2025, lo que representa un aumento del dividendo del 7,5% interanual. Por lo tanto, Vesta pagó 17,4 millones de US$ en dividendos, equivalentes a 0,4137 PS$ por acción ordinaria, el 15 de abril de 2025 para el primer trimestre de 2025.
-Con posterioridad al cierre del trimestre, en abril de 2025, Vesta dispuso de 100 millones de dólares del préstamo sindicado de 345 millones de dólares que la empresa había cerrado en diciembre de 2024.
1 Se han modificado los cálculos de los ingresos ordinarios ajustados y del margen NOI ajustado. Notas y descargos de responsabilidad.
2Los cálculos del EBITDA ajustado y del Margen EBITDA ajustado han sido modificados. Notas y descargos de responsabilidad
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| Indicadores financieros (millones) | Q1 2025 | Q1 2024 | Variación | | | |
| Total de ingresos por alquiler | 67.1 | 60.6 | 10.7 | | | |
| Total Ingresos (-) Energía | 64.9 | 59.7 | 8.6 | | | |
| NOI ajustado | 62.1 | 57.2 | 8.5 | | | |
| Margen NOI ajustado | 95.7% | 95.8% | | | | |
| EBITDA ajustado | 55.3 | 50.6 | 9.3 | | | |
| Margen EBITDA ajustado | 85.2% | 84.7% | | | | |
| EBITDA por acción | 0.0637 | 0.0572 | 11.4 | | | |
| Total Ingresos globales | 12.3 | 124.0 | (90.1) | | | |
| Vesta FFO | 45.0 | 40.4 | 11.4 | | | |
| Vesta FFO por acción | 0.0518 | 0.0456 | 1359.0 | | | |
| Vesta FFO (-) Gastos fiscales | 36.1 | 33.4 | 8.2 | | | |
| Vesta FFO (-) Gasto fiscal por acción | 0.0416 | 0.0377 | 10.3 | | | |
| BPA diluido | 0.0142 | 0.1402 | (89.9) | | | |
| Acciones (media) | 867.9 | 884.8 | (1.9) | | | |
-En el primer trimestre de 2025, los ingresos totales alcanzaron los 67,1 millones de dólares. 10.7% aumento interanual de 60,6 millones de dólaresmillones de dólares en el primer trimestre de 2024. Los ingresos totales, excluida la energía, aumentaron hasta 64,9 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 8,6% frente a los 59,7 millones de dólares de 2024, debido a los 5,2 millones de dólares en nuevos contratos generadores de ingresos y a un beneficio inflacionista de 2,1 millones de dólares en los resultados del primer trimestre de 2025..
-El resultado operativo neto ajustado (NOI ajustado) del primer trimestre de 2025 aumentó un 8,5% hasta 62,1 millones de USD, frente a los 57,2 millones de USD del primer trimestre de 2024. El margen NOI ajustado del primer trimestre de 2025 fue del 95,7%, lo que supone un descenso interanual de 10 puntos básicos debido al aumento de los costes relacionados con las propiedades generadoras de ingresos por alquiler.
-El EBITDA ajustado del trimestre aumentó un 9,3%, hasta 55,3 millones de dólares, frente a los 50,6 millones del primer trimestre de 2024. El margen de EBITDA ajustado fue del 85,2%; un aumento de 50 puntos básicos debido principalmente a una disminución de la proporción de gastos administrativos en relación con los ingresos totales del trimestre.
-Los fondos de operaciones de Vesta después de impuestos (Vesta FFO (-) Tax Expense) del primer trimestre de 2025 aumentaron hasta una ganancia de 36,1 millones de dólares, frente a los 33,4 millones de dólares del mismo periodo de 2024. El FFO de Vesta después de impuestos por acción fue de 0,0416 dólares en el primer trimestre de 2025, frente a los 0,0377 dólares del mismo periodo de 2024, lo que supone un aumento del 9,2%. Este aumento se debe a los mayores ingresos del primer trimestre de 2025. El FFO de Vesta del primer trimestre de 2025, excluidos los impuestos corrientes, fue de 45,0 millones de USD, frente a los 40,4 millones de USD del primer trimestre de 2024, debido al mayor beneficio de 2025 en relación con el mismo periodo de 2024.
-El resultado global total del primer trimestre de 2025 fue de 12,3 millones de dólares, frente a una ganancia de 124,0 millones de dólares en el primer trimestre de 2024, debido principalmente a la disminución de otros gastos durante el primer trimestre de 2024.
-El valor total de la cartera de inversiones inmobiliarias de Vesta era de 3.700 millones de dólares a 31 de marzo de 2025, lo que supone un aumento del 1,4% en comparación con los 3.700 millones de dólares a 31 de diciembre de 2024.
Carta del Director General
PRUDENCIA, DISCIPLINA Y LIDERAZGO EN TIEMPOS DE INCERTIDUMBRE
En tiempos de incertidumbre es esencial adoptar un enfoque sensato y mesurado. Vesta ha mantenido su enfoque a través del escenario del comercio mundial en constante evolución, habiendo navegado con éxito la volatilidad a lo largo de nuestra historia. Mientras que los nuevos y radicales aranceles de Trump introdujeron complejidad, por decir lo menos, México recibió lo que algunos describen como un trato preferencial, con un arancel reducido del 12% aplicado solo a las exportaciones que no cumplen con la USMCA. Esto subraya no solo la estrecha asociación entre nuestros países, sino también el importante papel estratégico de México en el comercio de América del Norte.
El nuevo régimen arancelario de Trump deja en pie el estatus de México como destino privilegiado para las empresas que buscan acercar la producción y los suministros a EE.UU. Esta posición privilegiada puede desbloquear nuevas oportunidades para nuestro país, impulsando aún más el desplazamiento de la manufactura desde Asia, al tiempo que acelera el nearshoring de la cadena de suministro global. Tanto El Financiero y El Wall Street Journal Cabe señalar que esta tendencia podría incluso superar los anteriores cambios comerciales y la reubicación de la fabricación. Aunque Vesta está siempre atenta a los riesgos, las tensiones sectoriales y la incertidumbre -también en torno a la próxima renegociación del USMCA-, está claro que nuestras dos economías están profundamente integradas. Y Vesta sigue siendo el socio preferido de los fabricantes para futuras inversiones y un crecimiento rentable a largo plazo.
Como era de esperar, prevalece la incertidumbre, que ha sido el tema dominante en los últimos tres meses. En todos los sectores y mercados, las empresas sencillamente no están tomando decisiones, en particular sobre inversiones a largo plazo. La actividad de arrendamiento y la absorción en todo el mercado se han ralentizado en México, al igual que en EE.UU. y Europa. Sin embargo, los inquilinos de Vesta permanecen -y se expanden- dentro de nuestra cartera, también con nuevos inquilinos y saludables incrementos de rentas en las renovaciones durante el primer trimestre. Hemos alcanzado 1,4 millones de pies cuadrados en actividad de arrendamiento total: 138.735 pies cuadrados de nuevos contratos con tres nuevos inquilinos y 1,3 millones de pies cuadrados en renovaciones de contratos. Y la propuesta de creación de valor de Vesta se puso de manifiesto una vez más, con aumentos de los alquileres de acuerdo con el mercado, tanto en los rearriendos como en las renovaciones, lo que se tradujo en un diferencial medio ponderado del 11,5% en los últimos doce meses durante el trimestre. El NOI de la misma tienda aumentó un 4,3% interanual.
La construcción actual en curso alcanzó los 1,9 millones de pies cuadrados al final del trimestre, lo que representa una inversión estimada de aproximadamente 143 millones de dólares y un rendimiento del 10,6% sobre el coste, principalmente en Ciudad de México, Querétaro y Monterrey.
Dos de las ventajas competitivas más importantes de Vesta son nuestro sólido balance y nuestra capacidad de adaptación ágil para captar oportunidades. Durante el primer trimestre adquirimos 18.7 acres de en la Ciudad de México, con una superficie edificable de 367 mil pies cuadrados. Poco después del cierre del trimestre, en abril, adquirimos 20.2 acres de terreno en Monterrey, con una superficie edificable de 449 mil pies cuadrados. Ambas propiedades se encuentran estratégicamente ubicadas en zonas de relleno urbano y están óptimamente posicionadas para satisfacer las necesidades de logística de última milla y comercio electrónico, alineadas con nuestro plan estratégico Ruta 2030. Esto asegura que nuestra plataforma flexible permanezca ágil y lista para captar la demanda una vez que se asiente el polvo, con terrenos e infraestructura preparados para apoyar el desarrollo futuro.
Vesta obtuvo unos sólidos resultados financieros en el primer trimestre de 2025: los ingresos totales alcanzaron los 67,1 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 10,7%. El margen NOI ajustado se situó en el 95,7%, y el margen EBITDA ajustado en el 85,2%. El FFO alcanzó los 45,0 millones de dólares, un 11,4% más que los 40,4 millones del primer trimestre de 2024.
A la luz del entorno actual, estamos tomando decisiones de alta convicción para poner nuestro capital a trabajar de la mejor manera posible para impulsar el valor para los accionistas de Vesta. En marzo, ejecutamos una importante recompra de acciones, aprovechando un descuento significativo entre el precio de nuestras acciones y el valor intrínseco de nuestros activos. Estas recompras se realizaron en un punto de entrada atractivo desde la perspectiva del coste de reposición, el múltiplo de rendimiento y el valor liquidativo. Además, en nuestra Junta Anual de Accionistas de marzo, los accionistas de Vesta aprobaron un programa de recompra de acciones por valor de 150 millones de dólares, lo que nos permite recomprar oportunamente nuestras acciones con un descuento considerable, devolviendo valor a nuestros accionistas sin afectar negativamente a la liquidez de la negociación. Es importante destacar que todas las acciones que Vesta ha adquirido y adquirirá serán canceladas.
Por lo tanto, nuestro enfoque sigue siendo la asignación disciplinada de capital, recomprando acciones de forma oportunista para capturar lo que creemos que es una desconexión en la valoración del mercado de la actual cartera estática de Vesta, que hoy se encuentra al 95% de ocupación estabilizada con alquileres indexados a la inflación, y el crecimiento sostenido, los ingresos recurrentes y el perfil de madurez a largo plazo que representa la actual cartera de Vesta. También continuaremos dirigiendo capital de forma prudente para asegurar suelo para el crecimiento futuro con el fin de impulsar nuestra visión a largo plazo, que permanece firmemente intacta.
En abril de 2025, Vesta dispuso de 100 millones de dólares del préstamo sindicado de 345 millones de dólares que obtuvimos en diciembre de 2024, lo que garantiza una sólida liquidez. Con nuestra relación préstamo-valor en un mínimo histórico durante la primera
trimestre al 20,6%, mantenemos una amplia capacidad para financiar futuras oportunidades y estamos bien posicionados para responder a medida que mejoren las condiciones del mercado.
Por tanto, aunque procedemos con cautela en respuesta a los vientos en contra actuales, seguimos confiando en la solidez del futuro de Vesta. Nuestro plan estratégico Route 2030 se diseñó con una perspectiva a largo plazo y teniendo en cuenta las perturbaciones actuales y potenciales.
Vesta ha demostrado su resistencia en el pasado: nos adaptamos, reaccionamos y lideramos. Estamos aprovechando nuestras ventajas competitivas para alcanzar nuestra visión mientras aprovechamos las oportunidades para construir el futuro.
Gracias por su continuo apoyo.
Lorenzo D. Berho
DIRECTOR GENERAL
Resumen financiero del primer trimestre
Cuentas estatutarias consolidadas
Los estados financieros intermedios resumidos consolidados adjuntos se han elaborado con arreglo a las Normas Internacionales de Contabilidad (NIIF), que difieren en algunos aspectos significativos de los PCGA estadounidenses. Esta información debe leerse conjuntamente con nuestros estados financieros consolidados, incluidas las notas a los mismos, y está calificada en su totalidad por referencia a los mismos, y se expresan en dólares estadounidenses a menos que se indique lo contrario.
Todos los estados financieros consolidados se han elaborado siguiendo el criterio del coste histórico, excluidas las propiedades de inversión y los instrumentos financieros al final de cada periodo de referencia. El coste histórico se basa en gran medida en el valor razonable de la contraprestación entregada a cambio de los activos. Los resultados del primer trimestre de 2025 se presentan en comparación con el mismo periodo del año anterior y sobre una base ajustada basada en las mismas normas contables.
Ingresos
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| Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada provisional y anual (en millones) | Q1 2025 | Q1 2024 | Variación | | | |
| Ingresos | | | | | | |
| Ingresos por alquiler | 60.6 | 55.8 | 8.5 | | | |
| Servicios de construcción reembolsables | 4.3 | 3.5 | 21.8 | | | |
| Ingresos energéticos | 2.2 | 0.8 | 157.1 | | | |
| Gastos de gestión | 0.0 | 0.4 | 0.0 | | | |
| Ingresos totales | 67.1 | 60.6 | 10.7 | | | |
| Costes totales de explotación de la propiedad | (5.2) | (4.5) | 15.6 | | | |
| Relacionadas con propiedades que generan ingresos por alquiler | (4.4) | (3.9) | 13.5 | | | |
| Costes relacionados con las propiedades | (2.8) | (2.5) | 11.3 | | | |
| Costes relacionados con la energía | (1.7) | (1.4) | 17.3 | | | |
| Relacionadas con propiedades que no generaron ingresos por alquiler | (0.8) | (0.6) | 29.3 | | | |
| Resultado neto de explotación ajustado | 62.1 | 57.2 | 8.5 | | | |
Los ingresos totales de Vesta en el primer trimestre de 2025 aumentaron un 10,7%, hasta 67,1 millones de dólares, frente a los 60,6 millones del primer trimestre de 2024. El aumento de 6,5 millones de dólares en los ingresos por alquileres se debió principalmente a: [i] un aumento de 5,2 millones de dólares, o un 8,6%, por el espacio alquilado en el primer trimestre de 2025, que previamente había estado desocupado en el primer trimestre de 2024; [ii] un aumento de 2,1 millones de dólares, o un 3,5%, relacionado con los ajustes por inflación en las propiedades alquiladas en el primer trimestre de 2025; [iii] un aumento de 0,8 millones de dólares en otros ingresos que reflejan los reembolsos por gastos pagados por Vesta en nombre de los clientes que no se registran como ingresos por alquiler; y [iv] un aumento de 1,3 millones de dólares en ingresos por energía.
Estos resultados se vieron parcialmente compensados por: [i] una disminución de US$ 1,2 millones, o 2,0%, relacionada con contratos de arrendamiento que vencieron y no fueron renovados durante el primer trimestre de 2025; [ii] una disminución de US$ 1,1 millones, o 1,9%, en los ingresos por arrendamiento debido a la conversión de ingresos por arrendamiento denominados en pesos a dólares estadounidenses; [iii] una disminución de US$ 0,2 millones, o 0.3%%, relacionada con contratos de arrendamiento que fueron renovados durante el primer trimestre de 2025 a una tasa de alquiler más baja con el fin de extender la opción de renovación a corto plazo de ciertos clientes a un contrato de arrendamiento a más largo plazo; y [iv] una disminución de US$ 0,4 millones relacionada con una comisión de gestión cobrada durante 2024 pero no en 2025.
El 89,7% de los ingresos por alquiler de Vesta en el primer trimestre de 2025 estaban denominados en dólares estadounidenses e indexados al Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU., lo que supone un aumento respecto al 87,8% del primer trimestre de 2024. Los contratos denominados en pesos se ajustan anualmente en función del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC).
Costes de explotación de la propiedad
Los costes operativos totales de Vesta en el primer trimestre de 2025 alcanzaron los 5,2 millones de dólares, frente a los 4,5 millones de dólares del primer trimestre de 2024; un aumento de 2,6 millones de dólares, o del 15,6%, debido al incremento de los costes relacionados tanto con las propiedades generadoras de ingresos por alquiler como con las propiedades no generadoras de ingresos.
Durante el primer trimestre de 2025, los costes relacionados con las propiedades de inversión que generan ingresos por alquiler ascendieron a 4,4 millones de dólares, frente a los 3,9 millones de dólares del mismo periodo de 2024. Esto se atribuyó principalmente a un aumento de los costes relacionados con los impuestos sobre bienes inmuebles, los costes de seguros, el mantenimiento y otros gastos relacionados con la propiedad, así como mayores costes relacionados con la energía, que aumentaron a 1,7 millones de dólares en el primer trimestre de 2025, frente a 1,4 millones de dólares en el primer trimestre de 2024.
Los costes de las propiedades de inversión que no generaron ingresos por alquiler durante el primer trimestre de 2025 aumentaron en 0,2 millones de dólares, hasta los 0,8 millones. Esto se debió principalmente a un aumento de la tasa de desocupación de Vesta Parks en comparación con el año pasado.
Beneficio neto de explotación ajustado (NOI ajustado) 3
El resultado operativo neto ajustado del primer trimestre aumentó un 8,5% interanual, hasta 62,1 millones de dólares, con un descenso del margen NOI de 10 puntos básicos, hasta el 95,7%. Este descenso se debió al aumento de los costes relacionados con las propiedades generadoras de rentas de alquiler, lo que se tradujo en un menor margen.
Gastos generales y administrativos
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| Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada provisional y anual (en millones) | Q1 2025 | Q1 2024 | Variación | | | |
| Gastos generales y administrativos | (8.3) | (8.2) | 0.7 | | | |
| Gastos de remuneración en acciones | 2.2 | 2.1 | 2.3 | | | |
| Amortización | (0.6) | (0.3) | 94.3 | | | |
| EBITDA ajustado | 55.3 | 50.6 | 9.3 | | | |
Los gastos administrativos del primer trimestre de 2025 ascendieron a 8,3 millones de dólares, frente a los 8,2 millones del primer trimestre de 2024, lo que supone un aumento del 0,7%. El aumento se debe principalmente a un incremento del plan de compensación a largo plazo de la empresa y otros gastos administrativos.
Los gastos relacionados con el pago basado en acciones del plan de compensación de Vesta ascendieron a 2,2 millones de dólares en el primer trimestre de 2025. Para obtener información detallada sobre los gastos de Vesta, consulte la Nota 18 de los estados financieros de la empresa.
Amortización
La depreciación del primer trimestre de 2025 fue de 0,6 millones de dólares, frente a los 0,3 millones del primer trimestre de 2024. Este importe refleja la depreciación del espacio de oficinas y los equipos, así como la amortización de los sistemas operativos de Vesta.
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1.Se han modificado los cálculos de los márgenes NOI y NOI. Notas y descargos de responsabilidad
EBITDA ajustado 4
El EBITDA ajustado del primer trimestre de 2025 aumentó un 9,3% hasta los 55,3 millones de dólares, frente a los 50,6 millones del primer trimestre de 2024, y el margen de EBITDA aumentó 50 puntos básicos hasta el 85,2%, frente al 84,7% del mismo periodo de 2024. Este aumento del margen se debió a la reducción de los gastos en relación con los ingresos totales durante el primer trimestre de 2025.
Otros ingresos y gastos
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| Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada provisional y anual (en millones) | Q1 2025 | Q1 2024 | Variación | | | |
| Otros ingresos y gastos | | | | | | |
| Ingresos por intereses | 1.0 | 5.1 | (79.8) | | | |
| Otros (gastos) ingresos | 1.6 | 0.9 | 74.5 | | | |
| Otros ingresos netos energía | (0.5) | (1.1) | (53.3) | | | |
| Coste de transacción de la emisión de deuda | 0.0 | 0.0 | na | | | |
| Gastos por intereses | (10.3) | (10.2) | 0.7 | | | |
| Ganancia (pérdida) de cambio | (0.1) | 0.9 | (111.3) | | | |
| Ganancias por venta de inmuebles | 0.0 | 0.3 | (100.0) | | | |
| Ganancia por revalorización de inversiones inmobiliarias | (16.0) | 107.3 | (114.9) | | | |
| Total otros ingresos (gastos) | (24.3) | 103.1 | (123.6) | | | |
El total de otros gastos en el primer trimestre de 2025 ascendió a 24,3 millones de dólares, frente a los 103,1 millones de dólares de otros ingresos al final del primer trimestre de 2024, una disminución debida principalmente a una menor ganancia por revalorización de las propiedades de inversión y a unos menores ingresos por intereses.
Los ingresos por intereses del primer trimestre de 2025 disminuyeron a 1,0 millones de dólares de un año a otro, frente a los 5,1 millones de dólares del primer trimestre de 2024, debido a una menor posición de efectivo durante el primer trimestre de 2025 en comparación con el mismo trimestre del año anterior.
Los otros ingresos del primer trimestre de 2025 arrojaron una ganancia de 1,6 millones de dólares debido al resultado neto de los otros gastos contables de la empresa.
En el primer trimestre de 2025, otros gastos netos relacionados con la energía supusieron un gasto de 0,5 millones de dólares, que refleja la energía vendida a empresas que no son clientes de Vesta.
Los gastos por intereses del primer trimestre de 2025 aumentan a 10,3 millones de dólares, frente a los 10,2 millones del mismo trimestre de 2024, lo que refleja la comisión de prepago de la colocación privada de 2018.
La pérdida por tipo de cambio de Vesta en el primer trimestre de 2025 fue de 0,1 millones de dólares, frente a una ganancia de 0,9 millones de dólares en el primer trimestre de 2024. Esta pérdida está relacionada principalmente con un movimiento secuencial de divisas en el saldo de la deuda denominada en dólares de Vesta durante el primer trimestre de 2025 dentro de WTN, la única filial de la empresa que utiliza el peso mexicano como moneda funcional.
La valoración de las propiedades de inversión en el primer trimestre de 2025 arrojó una pérdida de 16,0 millones de dólares, frente a una ganancia de 107,3 millones de dólares en el primer trimestre de 2024. Esta disminución interanual se debió a la evaluación del tasador de una menor ocupación en todas las regiones de México y la previsión de que los alquileres se estabilizarán.
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2.Se han modificado los cálculos del EBITDA y del margen de EBITDA. Notas y descargos de responsabilidad
Beneficios antes de impuestos
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| Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada provisional y anual (en millones) | Q1 2025 | Q1 2024 | Variación | | | |
| Beneficios antes de impuestos | 28.6 | 150.6 | (81.0) | | | |
| Gasto por impuesto sobre la renta | (13.7) | (25.7) | (46.9) | | | |
| Impuesto actual | (8.9) | (7.0) | 26.7 | | | |
| Impuestos diferidos | (4.8) | (18.7) | (74.3) | | | |
| Beneficio del periodo | 14.9 | 124.9 | (88.1) | | | |
| Valoración de instrumentos financieros derivados | 0.0 | 0.0 | na | | | |
| Diferencias de cambio al convertir otras operaciones en moneda funcional | (2.6) | (0.9) | 204.3 | | | |
| Resultado global total del periodo | 12.3 | 124.0 | (90.1) | | | |
Debido a estos factores, el beneficio antes de impuestos del primer trimestre de 2025 alcanzó los 28,6 millones de dólares, frente a los 150,6 millones del mismo trimestre del año anterior.
Gasto por impuesto sobre la renta
Vesta registró un gasto por impuestos de 13,7 millones de dólares en el primer trimestre de 2025, frente a un gasto de 25,7 millones de dólares en el primer trimestre de 2024.
Para calcular el gasto por impuesto sobre beneficios de cada trimestre del año, la Sociedad estimado 2025 ETR, considerando los saldos estables, el tipo legal, los efectos de los tipos de cambio previstos sobre los saldos fiscales y los efectos esperados de la inflación.
Beneficio del primer trimestre de 2025
Debido a lo anterior, el beneficio de la empresa en el primer trimestre de 2025 fue de 14,9 millones de dólares, frente a los 124,9 millones del primer trimestre de 2024.
Total de ingresos (pérdidas) globales del periodo
Vesta cerró el primer trimestre de 2025 con un resultado global total de 12,3 millones de USD, frente a una ganancia de 124,0 millones de USD al final del primer trimestre de 2024, debido a los factores mencionados. Este resultado global se vio parcialmente compensado por una pérdida de 2,6 millones de dólares en diferencias de cambio al convertir otras operaciones en moneda funcional.
Fondos procedentes de las operaciones (FFO)
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| Conciliación FFO (millones) | Q1 2025 | Q1 2024 | Variación | | | |
| Beneficio del ejercicio | 14.9 | 124.9 | (88.1) | | | |
| Ganancia por revalorización de inversiones inmobiliarias | 16.0 | (107.3) | (114.9) | | | |
| Ganancia en propiedades vendidas | 0.0 | (0.3) | na | | | |
| FFO | 31.0 | 17.3 | 79.0 | | | |
| Gastos de remuneración en acciones | 2.2 | 2.1 | 2.3 | | | |
| Ganancias (pérdidas) por cambio de divisas | 0.1 | (0.9) | (111.3) | | | |
| Amortización | 0.6 | 0.3 | 94.3 | | | |
| Otros ingresos | (1.6) | (0.9) | 74.5 | | | |
| Otros ingresos energía | 0.5 | 1.1 | (53.3) | | | |
| Energía | (0.5) | 0.6 | (188.7) | | | |
| Ingresos por intereses | (1.0) | (5.1) | (79.8) | | | |
| Gasto por impuesto sobre la renta | 13.7 | 25.7 | (46.9) | | | |
| Vesta FFO | 45.0 | 40.4 | 11.4 | | | |
| Vesta FFO por acción | 0.0518 | 0.0456 | 12.4 | | | |
| Impuesto actual | (8.9) | (7.0) | 26.7 | | | |
| Vesta FFO (-) Gastos fiscales | 36.1 | 33.4 | 8.2 | | | |
| Vesta FFO (-) Gasto fiscal por acción | 0.0416 | 0.0377 | 9.2 | | | |
Los Fondos de Operaciones de Vesta del primer trimestre de 2025 (Vesta FFO (-) Tax Expense) después de gastos fiscales dieron lugar a una ganancia de 36,1 millones de dólares, o 0,0416 dólares por acción, frente a una ganancia de 33,4 millones de dólares, o 0,0377 dólares por acción, en el primer trimestre de 2024.
El FFO de Vesta en el primer trimestre de 2025 alcanzó los 45,0 millones de dólares, un 11,4% más que los 40,4 millones del primer trimestre de 2024.
Capex
Las actividades de inversión durante el primer trimestre de 2025 estuvieron relacionadas principalmente con pagos por obras en curso en la construcción de nuevos edificios en las regiones Norte, Bajío y Centro, reflejados en un gasto total de 58,2 millones de dólares.
Deuda
A 31 de marzo de 2025, el saldo global de la deuda de la Sociedad ascendía a 801,2 millones de USD, de los cuales 4,9 millones de USD corresponden a deudas a corto plazo y 796,3 millones de USD a deudas a largo plazo. La parte garantizada de la deuda es de aproximadamente el 36,8% de la deuda total y está garantizada por algunas de las propiedades de inversión de la Compañía, así como por los ingresos relacionados derivados de estas propiedades. En el primer trimestre de 2025, el 100% de la deuda de Vesta estaba denominada en dólares estadounidenses y el 100% de su tipo de interés era fijo.
Cartera estabilizada
En la actualidad, Vesta informa sobre la ocupación estabilizada de la cartera y la ocupación en las mismas tiendas, ya que la dirección considera que estas métricas son indicadores útiles del rendimiento de la cartera operativa de la empresa. Las métricas adicionales pretenden reflejar las mejores prácticas del mercado y permitir una mejor comparación del rendimiento de Vesta con el rendimiento de sus pares inmobiliarios industriales que cotizan en bolsa.
El cálculo de la "cartera operativa" incluye los inmuebles que han alcanzado el 80% de ocupación o que llevan más de un año terminados, lo que ocurra primero.
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| Q1 2024 | | Q1 2025 |
| Región | Cartera estabilizada | Crecimiento SF | Cartera estabilizada |
| SF | % | SF | SF | % |
| México Central | 7,256,310 | 20.1% | 850,047 | 8,106,357 | 20.3% |
| Bajio | 17,731,773 | 49.1% | 1,083,860 | 18,815,632 | 47.1% |
| Norte | 11,094,136 | 30.7% | 1,943,228 | 13,037,364 | 32.6% |
| Total | 36,082,218 | 100% | 3,877,135 | 39,959,353 | 100% |
| | | | | | | | | | | | | | |
| Q1 2024 | Q1 2025 |
| Ocupación SF | % Total | Ocupación SF | % Total |
| México Central | 7,194,137 | 99.1% | 8,106,357 | 100.0% |
| Bajio | 16,858,355 | 95.1% | 18,004,555 | 95.7% |
| Norte | 10,993,123 | 99.1% | 11,966,256 | 91.8% |
| Total | 35,045,615 | 97.1% | 38,077,168 | 95.3% |
Cartera de la misma tienda
Basándose en el cálculo actualizado, esta métrica sólo incluirá los inmuebles de la cartera de la empresa que hayan estado estabilizados durante la totalidad del periodo actual y de los periodos comparables. Esta definición modificada pretende reflejar las mejores prácticas del mercado y ayudar en la comparación del rendimiento de Vesta con el rendimiento de sus homólogos inmobiliarios industriales que cotizan en bolsa. Vesta presenta a continuación una conciliación entre la definición actualizada y la definición anterior.
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Q1 2024 | | Q1 2025 |
| Región | Cartera de la misma tienda | Crecimiento SF | Cartera de la misma tienda |
| SF | % | SF | SF | % |
| México Central | 7,179,938 | 21.8% | 76,371 | 7,256,309 | 19.8% |
| Bajio | 15,778,261 | 47.8% | 2,248,381 | 18,026,641 | 49.3% |
| Norte | 10,046,335 | 30.4% | 1,258,599 | 11,304,934 | 30.9% |
| Total | 33,004,534 | 100% | 3,583,350 | 36,587,884 | 100% |
| | | | | | | | | | | | | | |
| Q1 2024 | Q1 2025 |
| Ocupación SF | % Total | Ocupación SF | % Total |
| México Central | 7,117,765 | 99.1% | 7,256,309 | 100.0% |
| Bajio | 15,074,827 | 95.5% | 17,377,324 | 96.4% |
| Norte | 9,945,322 | 99.0% | 10,987,328 | 97.2% |
| Total | 32,137,914 | 97.4% | 35,620,961 | 97.4% |
Cartera total
A 31 de marzo de 2025, la cartera de la Sociedad estaba compuesta por 228 activos industriales de alta calidad, con una superficie bruta alquilada ("SBA") total de 41,2 millones de pies cuadrados (3,7 millones de metros cuadrados "m2") y con el 89,7% de los ingresos de la Compañía denominados en dólares estadounidenses. La mayoría de las propiedades de Vesta están ubicadas en mercados que representan el crecimiento económico más significativo del país, como las regiones Norte, Centro y Bajío. Los inquilinos de Vesta son predominantemente empresas multinacionales, y la Compañía tiene una exposición industrial equilibrada a sectores como el comercio electrónico/minorista online, alimentación y bebidas, automoción, aeroespacial y logística, entre otros.
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Q4 2024 | Q1 2025 |
| Región | Cartera total | Crecimiento SF | Cartera total |
| SF | % | SF | SF | % |
| México Central | 8,319,422 | 20.6% | 86,133 | 8,405,555 | 20.4% |
| Bajio | 19,193,885 | 47.6% | 339,156 | 19,533,041 | 47.4% |
| Norte | 12,786,657 | 31.7% | 476,964 | 13,263,621 | 32.2% |
| Total | 40,299,964 | 100% | 902,253 | 41,202,217 | 100% |
Vacantes totales
La cartera inmobiliaria de Vesta tenía una tasa de desocupación del 7,2% a 31 de marzo de 2025.
| | | | | | | | | | | | | | |
| Q4 2024 | Q1 2025 |
| SF vacante | % Total | SF vacante | % Total |
| México Central | 213,065 | 2.6% | 299,198 | 3.6% |
| Bajio | 1,255,577 | 6.5% | 1,377,640 | | 7.1% |
| Norte | 1,190,291 | 9.3% | 1,297,365 | | 9.8% |
| Total | 2,658,933 | 6.6% | 2,974,203 | | 7.2% |
Proyectos en construcción
Vesta está desarrollando actualmente 174.143 m2) en los edificios de inventario y BTS. | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Proyectos en construcción |
| Proyecto | SBA (PIES CUADRADOS) | GLA (m2) | Inversión (1) (en miles de USD) | Tipo | Fecha prevista de finalización | Ciudad | Región |
| Apodaca 6 | 209,383 | 19,452 | 15.8 | Inventario | 25 de abril | Monterrey | Región Norte |
| Apodaca 7 | 202,179 | 18,783 | 17.1 | Inventario | 25 de abril | Monterrey | Región Norte |
| Apodaca 8 | 730,762 | 67,890 | 57.2 | Inventario | 25 de agosto | Monterrey | Región Norte |
| PIQ-13 | 186,983 | 17,371 | 12.3 | Inventario | 25 de agosto | Querétaro | Región del Bajío |
| Querétaro 8 | 218,194 | 20,271 | 12.2 | Inventario | 25 de agosto | Querétaro | Región del Bajío |
| Querétaro 9 | 155,674 | 14,463 | 9.3 | Inventario | 25 de agosto | Querétaro | Región del Bajío |
| Punta Norte 2 | 171,286 | 15,913 | 18.7 | Inventario | 25 de abril | Valle de México | Región central |
| Total | 1,874,461 | 174,143 | 142.6 | | | | |
(1)La inversión incluye el coste proporcional del terreno y la infraestructura.
*Ajustado en función de las condiciones finales de arrendamiento.
Reservas de tierras
A 31 de marzo de 2025, la empresa contaba con 33,7 millones de metros cuadrados de reservas de suelo.
| | | | | | | | | | | |
| 31 de diciembre de 2024 | 31 de marzo de 2025 | |
| Región | Superficie bruta del terreno (SF) | Superficie bruta del terreno (SF) | % Var. |
| Tijuana | 3,847,171 | 3,847,171 | -% |
| Monterrey | 0 | 0 | na |
| Juárez | 0 | 4,237,626 | na |
| San Luis Potosí | 2,555,692 | 2,555,692 | 0.0% |
| Querétaro | 3,561,966 | 3,561,966 | 0.0% |
| Guanajuato | 3,404,979 | 3,404,979 | 0.0% |
| Aguascalientes | 10,281,833 | 10,281,833 | -% |
| SMA | 3,597,220 | 3,597,220 | 0.0% |
| Guadalajara | 1,408,555 | 1,408,555 | -% |
| Puebla | 0 | 0 | na |
| Ciudad de México | 0 | 815,780 | na |
| Total | 28,657,415 | 33,710,821 | 17.6% |
Resumen de los resultados de 12 meses de 2025
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 12 meses |
| Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada provisional y anual (en millones) | Q1 2025 | Q1 2024 | Variación | 2024 | 2023 | Variación |
| Ingresos | | | | | | |
| Ingresos por alquiler | 60.6 | 55.8 | 8.5 | 231.2 | 200.3 | 15.5 |
| Servicios de construcción reembolsables | 4.3 | 3.5 | 21.8 | 13.2 | 11.2 | 17.0 |
| Ingresos energéticos | 2.2 | 0.8 | 157.1 | 7.6 | 1.9 | 290.2 |
| Gastos de gestión | 0.0 | 0.4 | - | 0.4 | 1.0 | (63.1) |
| Ingresos totales | 67.1 | 60.6 | 10.7 | 252.3 | 214.5 | 17.7 |
| Costes totales de explotación de la propiedad | (5.2) | (4.5) | 15.6 | (24.6) | (18.2) | 34.8 |
| Relacionadas con propiedades que generan ingresos por alquiler | (4.4) | (3.9) | 13.5 | (21.2) | (13.5) | 57.6 |
| Costes relacionados con las propiedades | (2.8) | (2.5) | 11.3 | (13.2) | (11.4) | 16.4 |
| Costes relacionados con la energía | (1.7) | (1.4) | 17.3 | (8.0) | (2.1) | 280.8 |
| Relacionadas con propiedades que no generaron ingresos por alquiler | (0.80) | (0.60) | 29.3 | (3.3) | (4.8) | (29.7) |
| Resultado neto de explotación ajustado | 62.1 | 57.2 | 8.5 | 231.5 | 201.2 | 15.1 |
| Gastos generales y administrativos | (8.3) | (8.2) | 0.7 | (32.8) | (30.1) | 8.7 |
| Gastos de remuneración en acciones | 2.2 | 2.1 | 2.3 | 9.0 | 8.0 | 12.3 |
| Amortización | (0.6) | (0.3) | 94.3 | (1.4) | (1.6) | (10.3) |
| EBITDA ajustado | 55.3 | 50.6 | 9.3 | 204.4 | 174.2 | 17.3 |
| Otros ingresos y gastos | | | | | | |
| Ingresos por intereses | 1.0 | 5.1 | (79.8) | 15.2 | 9.4 | 0.6 |
| Otros (gastos) ingresos | 1.6 | 0.9 | 74.5 | 4.3 | 5.1 | (0.2) |
| Otros ingresos netos energía | (0.5) | (1.1) | (53.3) | (5.2) | (3.0) | 0.7 |
| Coste de transacción de la emisión de deuda | 0.0 | 0.0 | na | 0.0 | 0.0 | na |
| Gastos por intereses | (10.3) | (10.2) | 0.7 | (44.3) | (46.3) | - |
| Ganancia (pérdida) de cambio | (0.1) | 0.9 | (111.3) | (10.8) | 8.9 | (2.2) |
| Ganancias por venta de inmuebles | 0.0 | 0.3 | (100.0) | 2.6 | (0.5) | (6.7) |
| Ganancia por revalorización de inversiones inmobiliarias | (16.0) | 107.3 | (114.9) | 270.7 | 243.5 | 0.1 |
| Total otros ingresos (gastos) | (24.3) | 103.1 | (123.6) | 232.6 | 217.1 | 0.1 |
| Beneficios antes de impuestos | 28.6 | 150.6 | (81.0) | 426.2 | 381.6 | 11.7 |
| Gasto por impuesto sobre la renta | (13.7) | (25.7) | (46.9) | (202.8) | (65.0) | na |
| Impuesto actual | (8.9) | (7.0) | 26.7 | (31.9) | (92.0) | na |
| Impuestos diferidos | (4.8) | (18.7) | (74.3) | (170.9) | 27.0 | na |
| Beneficio del periodo | 14.9 | 124.9 | (88.1) | 223.3 | 316.6 | (29.5) |
| Valoración de instrumentos financieros derivados | 0.0 | 0.0 | na | 0.0 | 0.0 | na |
| Diferencias de cambio al convertir otras operaciones en moneda funcional | (2.6) | (0.9) | 204.3 | (13.2) | 7.9 | (2.7) |
| Resultado global total del periodo | 12.3 | 124.0 | (90.1) | 210.2 | 324.5 | (0.4) |
| Acciones (media) | 867.9 | 884.8 | (1.9) | 883.3 | 768.8 | 14.9 |
| BPA diluido | 0.0142 | 0.1402 | | 0.2380 | 0.4221 | |
Los ingresos aumentaron 17,7% a US$ 252,3 millones para el acumulado de los doce meses de 2025, comparado con US$ 214,5 millones en 2024, mientras que los costos operacionales aumentaron a US$ 24,6 millones, o 34,8% comparado con US$ 18,2 millones en 2024, principalmente debido al aumento de propiedades que generan ingresos. El resultado operativo neto ajustado para los doce meses de 2025 fue de 231,5 millones de dólares, frente a los 201,2 millones de dólares del mismo periodo de 2024.
Al cierre del 31 de marzo de 2025, los gastos administrativos aumentaron un 8,7% hasta 32,8 millones de dólares en 2025, frente a 30,1 millones de dólares en 2024, debido principalmente a un aumento de los salarios anuales de los empleados, los gastos de marketing, otros gastos y a la compensación basada en acciones de Vesta.
El total de otros ingresos en los doce meses de 2025 fue de 232,6 millones de dólares, frente a los 217,1 millones del año anterior. El resultado refleja un aumento de los ingresos por intereses, un menor gasto por intereses y una mayor ganancia por la revalorización de las propiedades de inversión.
Así pues, el beneficio antes de impuestos de la empresa ascendió a 426,2 millones de dólares en los doce primeros meses de 2025.
El impuesto sobre beneficios correspondiente al periodo de doce meses finalizado el 31 de marzo de 2025 supuso un gasto de 202,8 millones de dólares, frente al gasto de 65,0 millones de dólares correspondiente al periodo de doce meses finalizado el 31 de marzo de 2024. Este incremento interanual se debió principalmente a un aumento de los impuestos diferidos.
El beneficio de los doce meses de 2025 fue de 223,3 millones de dólares, frente a los 316,6 millones del mismo periodo de 2024, debido a los factores descritos anteriormente.
Vesta cerró el periodo de doce meses que finalizó el 31 de marzo de 2025 con 210,2 millones de USD de beneficio global total, frente a los 324,5 millones de USD al final del periodo de doce meses de 2024, debido a los factores anteriormente descritos. Esta ganancia se vio parcialmente disminuida por una pérdida de 13,2 millones de dólares en operaciones en moneda funcional.
Las inversiones realizadas en los doce meses de 2025 ascendieron a 58,2 millones de dólares y estuvieron relacionadas con la promoción inmobiliaria.
Hechos posteriores
Dividendos:
Los accionistas de Vesta aprobaron un dividendo de 69,5 millones de dólares en su Junta General Anual de Accionistas celebrada el 19 de marzo de 2025, que se pagará en cuotas trimestrales al tipo de cambio de cierre del día anterior al pago. El dividendo trimestral por acción se determinará en función del número de acciones en circulación en la fecha de distribución.
| | | | | | | | | | | |
| Reparto de dividendos (millones) | 2024 | | 2025 |
| | | |
| Más (Pérdida)/ Menos (Beneficio) | 381.6 | | 426.2 |
| Amortización | 1.6 | | 1.4 |
| Pérdidas (beneficios) por cambio de divisas | -8.9 | | 10.8 |
| Plan de retribución en acciones no dinerarias 2015 | 8.0 | | 9.0 |
| Ganancias (pérdidas) por revalorización de inversiones inmobiliarias | -243.5 | | -270.7 |
| Ganancia en la venta de propiedades | 0.5 | | -2.6 |
| Total Ajustes no monetarios | -242.3 | | -252.1 |
| Efectivo disponible | 139.3 | | 174.0 |
| Pago del principal | -4.6 | | -4.9 |
| Impuestos pagados en efectivo | -38.8 | | -0.6 |
| Reserva de mantenimiento | -3.5 | | -9.5 |
| Ajuste de tesorería total | -46.9 | | -15.0 |
| Efectivo distribuible | 92.4 | | 159.0 |
| Recomendación de dividendos | 64.7 | | 69.5 |
| Ratio de dividendos | 70.0% | | 43.7% |
Vesta pagó un dividendo en efectivo correspondiente al primer trimestre de 2025 equivalente a PS$ 0.4137 por acción ordinaria el 15 de abril de 2025. El dividendo fue pagado a través de la S.D. Indeval S.A. de C.V. Institución para el Depósito de Valores (INDEVAL). Este monto fue provisionado dentro de los estados financieros de la Compañía al cierre del primer trimestre de 2025 como dividendos por pagar.
| | | | | |
| Dividendos por acción |
| Q1 2025 | 0.4137 |
| |
| |
| |
Apéndice: Cuadros financieros
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada provisional y anual (en millones) | Q1 2025 | Q1 2024 | Variación | | | |
| Ingresos | | | | | | |
| Ingresos por alquiler | 60.6 | 55.8 | 8.5 | | | |
| Servicios de construcción reembolsables | 4.3 | 3.5 | 21.8 | | | |
| Ingresos energéticos | 2.2 | 0.8 | 157.1 | | | |
| Gastos de gestión | 0.0 | 0.4 | - | | | |
| Ingresos totales | 67.1 | 60.6 | 10.7 | | | |
| Costes totales de explotación de la propiedad | (5.2) | (4.5) | 15.6 | | | |
| Relacionadas con propiedades que generan ingresos por alquiler | (4.4) | (3.9) | 13.5 | | | |
| Costes relacionados con las propiedades | (2.8) | (2.5) | 11.3 | | | |
| Costes relacionados con la energía | (1.7) | (1.4) | 17.3 | | | |
| Relacionadas con propiedades que no generaron ingresos por alquiler | (0.80) | (0.60) | 29.3 | | | |
| Resultado neto de explotación ajustado | 62.1 | 57.2 | 8.5 | | | |
| Gastos generales y administrativos | (8.3) | (8.2) | 0.7 | | | |
| Gastos de remuneración en acciones | 2.2 | 2.1 | 2.3 | | | |
| Amortización | (0.6) | (0.3) | 94.3 | | | |
| EBITDA ajustado | 55.3 | 50.6 | 9.3 | | | |
| Otros ingresos y gastos | | | | | | |
| Ingresos por intereses | 1.0 | 5.1 | (79.8) | | | |
| Otros (gastos) ingresos | 1.6 | 0.9 | 74.5 | | | |
| Otros ingresos netos energía | (0.5) | (1.1) | (53.3) | | | |
| Coste de transacción de la emisión de deuda | 0.0 | 0.0 | na | | | |
| Gastos por intereses | (10.3) | (10.2) | 0.7 | | | |
| Ganancia (pérdida) de cambio | (0.1) | 0.9 | (111.3) | | | |
| Ganancias por venta de inmuebles | 0.0 | 0.3 | (100.0) | | | |
| Ganancia por revalorización de inversiones inmobiliarias | (16.0) | 107.3 | (114.9) | | | |
| Total otros ingresos (gastos) | (24.3) | 103.1 | (123.6) | | | |
| Beneficios antes de impuestos | 28.6 | 150.6 | (81.0) | | | |
| Gasto por impuesto sobre la renta | (13.7) | (25.7) | (46.9) | | | |
| Impuesto actual | (8.9) | (7.0) | 26.7 | | | |
| Impuestos diferidos | (4.8) | (18.7) | (74.3) | | | |
| Beneficio del periodo | 14.9 | 124.9 | (88.1) | | | |
| Valoración de instrumentos financieros derivados | 0.0 | 0.0 | na | | | |
| Diferencias de cambio al convertir otras operaciones en moneda funcional | (2.6) | (0.9) | 204.3 | | | |
| Resultado global total del periodo | 12.3 | 124.0 | (90.1) | | | |
| Acciones (media) | 867.9 | 884.8 | (1.9) | | | |
| BPA diluido | 0.0142 | 0.1402 | | | | |
| | | | | | | | |
| Estados de situación financiera consolidados (millones) | 31 de marzo de 2025 | 31 de diciembre de 2024 |
| ACTIVOS | | |
| ACTUAL | | |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | 48.7 | 184.1 |
| Activos financieros mantenidos para negociar | 0.0 | 0.0 |
| Deudores netos | 56.0 | 52.8 |
| Arrendamiento operativo por cobrar | 6.6 | 4.7 |
| Deudas con partes vinculadas | 0.0 | 0.0 |
| Gastos anticipados | 9.2 | 2.1 |
| Depósitos de garantía efectuados | 0.0 | 0.0 |
| Total activo circulante | 120.4 | 243.8 |
| NO CORRIENTE | | |
| Inmuebles de inversión | 3,749.2 | 3,696.8 |
| Condiciones de arrendamiento | 0.4 | 0.5 |
| Material de oficina - neto | 2.7 | 2.4 |
| Instrumentos financieros derivados | 0.0 | 0.0 |
| Depósitos de garantía efectuados | 15.0 | 14.5 |
| Total activos no corrientes | 3,767.2 | 3,714.2 |
| | |
| TOTAL ACTIVO | 3,887.6 | 3,957.9 |
| | |
| PASIVO Y FONDOS PROPIOS | | |
| PASIVO CORRIENTE | | |
| Parte corriente de la deuda a largo plazo | 4.9 | 49.9 |
| Arrendamientos financieros a corto plazo | 0.3 | 0.4 |
| Intereses devengados | 6.9 | 2.9 |
| Cuentas por pagar | 19.1 | 14.2 |
| Impuesto sobre la renta | 1.1 | 0.6 |
| Dividendos a pagar | 69.5 | 16.2 |
| Gastos devengados | 4.8 | 6.6 |
| Total pasivo corriente | 106.6 | 90.8 |
| NO CORRIENTE | | |
| Deuda a largo plazo | 796.3 | 797.2 |
| Arrendamientos financieros a largo plazo | 0.1 | 0.1 |
| Instrumentos financieros derivados | 0.0 | 0.0 |
| Depósitos de garantía recibidos | 28.1 | 27.4 |
| Acreedores a largo plazo | 0.0 | 0.0 |
| Prestaciones a los empleados | 2.5 | 2.2 |
| Impuestos diferidos | 447.7 | 442.8 |
| Total pasivo no corriente | 1,274.6 | 1,269.8 |
| | |
| TOTAL PASIVO | 1,381.3 | 1,360.7 |
| | |
| FONDOS PROPIOS | | |
| Capital social | 580.0 | 585.5 |
| Capital desembolsado adicional | 884.3 | 905.7 |
| Beneficios no distribuidos | 1,093.8 | 1,148.4 |
| Reserva para pagos en acciones | (2.9) | 3.9 |
| Conversión de divisas | (48.8) | (46.2) |
| Valoración de instrumentos financieros derivados | 0.0 | 0.0 |
| Total fondos propios | 2,506.3 | 2,597.3 |
| | |
| TOTAL PASIVO Y FONDOS PROPIOS | 3,887.6 | 3,957.9 |
| | | | | | | | |
| Estados consolidados de flujos de tesorería (millones) | 31 de marzo de 2025 | 31 de marzo de 2024 |
| Flujo de caja de las actividades de explotación: | | |
| Beneficios antes de impuestos | 28.6 | 150.6 |
| Ajustes: | | |
| Amortización | 0.5 | 0.2 |
| Amortización de los bienes de uso | 0.2 | 0.1 |
| Ganancia por revalorización de inversiones inmobiliarias | 16.0 | (107.3) |
| Efecto de los tipos de cambio | (2.5) | (1.7) |
| Ingresos por intereses | (1.0) | (5.1) |
| Gastos por intereses | 10.7 | 9.3 |
| Amortización gastos relacionados con la emisión de deuda | (0.4) | 0.9 |
| Gastos reconocidos por pagos basados en acciones | 2.2 | 2.1 |
| Prestaciones a los empleados | 0.2 | 0.3 |
| Ganancia en venta de inversiones inmobiliarias | 0.0 | (0.3) |
| Beneficio fiscal por costes de emisión de acciones | 0.0 | 0.0 |
| Ajustes del capital circulante | | |
| (Aumento) disminución de: | | |
| Arrendamientos operativos por cobrar - neto | (1.9) | (4.7) |
| Impuestos recuperables | (3.2) | 1.1 |
| Depósitos de garantía efectuados | (0.5) | (0.5) |
| Gastos anticipados | (7.0) | (14.5) |
| (Aumento) disminución de: | | |
| Cuentas por pagar | (7.5) | 7.2 |
| Gastos devengados | (1.8) | (2.4) |
| Depósitos de garantía recibidos | 0.7 | (0.1) |
| Intereses percibidos | 1.0 | 5.1 |
| Impuesto sobre la renta pagado | (8.4) | (40.4) |
| Efectivo neto generado por actividades de explotación | 25.90 | 0.0 |
| | |
| Flujo de caja de las actividades de inversión | | |
| Adquisición de inversiones inmobiliarias | (58.2) | (33.3) |
| Reembolsos a no inquilinos | 0.0 | 0.0 |
| Venta de inversiones inmobiliarias | 0.0 | 0.8 |
| Adquisición de mobiliario de oficina | (0.7) | 0.0 |
| Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (59.0) | (32.5) |
| | |
| Flujo de caja de las actividades de financiación | | |
| Intereses pagados | (6.7) | (6.4) |
| Préstamos obtenidos | 0.0 | 0.0 |
| Préstamos pagados | (45.5) | (1.1) |
| Coste de emisión de la deuda | 0.0 | 0.0 |
| Dividendos pagados | (16.2) | (15.2) |
| Recompra de acciones propias | 0.0 | 0.0 |
| Emisión de acciones | 0.0 | 0.0 |
| Costes de emisión de acciones | (35.9) | 0.0 |
| Pago de obligaciones de arrendamiento | (0.2) | (0.2) |
| Efectivo neto (utilizado en) generado por actividades de financiación | (104.4) | (22.9) |
| | |
| Efectos de las variaciones de los tipos de cambio en la tesorería | 2.1 | (0.8) |
| Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo | (135.4) | (56.1) |
| Efectivo, efectivo restringido y equivalentes de efectivo al inicio del periodo | 184.9 | 501.9 |
| Efectivo, efectivo restringido y equivalentes de efectivo al final del periodo | 49.4 | 445.8 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Estados consolidados de cambios en los fondos propios (millones) | Capital social | Capital desembolsado adicional | Beneficios no distribuidos | Reserva para pagos basados en acciones | Conversión de divisas | Total Fondos Propios |
| | | | | | |
| Saldos a 1 de enero de 2024 | 591.6 | 934.9 | 989.7 | 3.7 | (33.0) | 2,487.0 |
| Emisión de acciones | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| Acciones devengadas | 0.0 | 0.0 | (64.7) | 0.0 | 0.0 | (64.7) |
| Pagos basados en acciones | 2.4 | 13.7 | 0.0 | (16.0) | 0.0 | 0.0 |
| Dividendos declarados | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 2.1 | 0.0 | 2.1 |
| Ingresos (pérdidas) globales | 0.0 | 0.0 | 124.9 | 0.0 | (0.9) | 124.0 |
| Saldos a 31 de marzo de 2024 | 594.0 | 948.6 | 1,049.9 | (10.2) | (33.9) | 2,548.4 |
Saldos a 1 de enero de 2025 | 585.5 | 905.7 | 1148.4 | 3.9 | (46.2) | 2597.3 |
| Dividendos declarados | 0.0 | 0.0 | (69.5) | 0.0 | 0.0 | (69.5) |
| Acciones devengadas | 2.0 | 7.0 | 0.0 | (9.0) | 0.0 | 0.0 |
| Pagos basados en acciones | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 2.2 | 0.0 | 2.2 |
| Recompra de acciones | (7.5) | (28.4) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | (35.9) |
| Ingresos (pérdidas) globales | 0.0 | 0.0 | 14.9 | 0.0 | (2.6) | 12.3 |
| Saldos a 30 de diciembre de 2024 | 580.0 | 884.3 | 1,093.8 | (2.9) | (48.8) | 2,506.3 |
Notas y descargos de responsabilidad
Estados financieros resumidos consolidados provisionales: Las cifras presentadas en este comunicado para los periodos de tres meses que finalizan el 31 de marzo de 2025 y 2024 no han sido auditadas.
Tipo de cambio: Los tipos de cambio utilizados para las cifras expresadas en dólares estadounidenses (US$) fueron:
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| Fecha | Tipo de cambio |
| Balance |
| 31 de marzo de 2024 | 16.678 |
| 31 de marzo de 2025 | 20.318 |
| Cuenta de resultados |
| T1 2024 (media) | 16.995 |
| T1 2025 (media) | 20.422 |
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"EBITDA ajustado" como la suma del beneficio del ejercicio ajustado por (a) el gasto total por el impuesto sobre la renta (b) los ingresos por intereses, (c) otros ingresos, (d) otros gastos (e) los costes financieros, (f) la ganancia (pérdida) neta por diferencias de cambio, (g) la ganancia por venta de inversiones inmobiliarias, (h) la ganancia por revalorización de inversiones inmobiliarias, (i) la depreciación, (j) el gasto por compensación basada en acciones (k) los ingresos energéticos y (l) los costes energéticos durante el periodo correspondiente.
" Margen EBITDA ajustado"EBITDA ajustado dividido por los ingresos totales menos los ingresos energéticos.
"NOI" significa la suma del EBITDA Ajustado más los gastos generales y administrativos, revirtiendo el impacto del gasto discreto de depreciación en el EBITDA Ajustado menos y el gasto de compensación basado en acciones durante el periodo relevante.
"NOI ajustado" se refiere a la suma del NOI más los costes de explotación de las propiedades que no generaron ingresos por alquiler durante el periodo en cuestión, menos los costes energéticos.
"Margen NOI ajustado" significa NOI ajustado dividido por los ingresos totales menos los ingresos energéticos.
"FFO" se refiere al beneficio del periodo, excluyendo: (i) la ganancia por venta de inversiones inmobiliarias y (ii) la ganancia por revalorización de inversiones inmobiliarias.
"Vesta FFO" significa la suma de FFO, ajustada por el impacto de la ganancia (pérdida) de cambio - neta, otros ingresos - netos, otros ingresos de energía netos, ingresos por intereses, gasto total de impuesto sobre la renta, depreciación y gasto de compensación basado en acciones y capital más.
Periodo anterior: Salvo que se indique lo contrario, la comparación de las cifras operativas y financieras se refiere al mismo periodo del año anterior.
Porcentajes La suma puede no coincidir con el total debido al redondeo.
Construcción a medida (BTS): un edificio cuyo diseño y construcción se hacen a medida para satisfacer las necesidades específicas del cliente.
Inventario de edificios: edificios construidos de acuerdo con las especificaciones estándar del sector, para aquellos clientes que no necesiten un edificio BTS.
Cobertura de los analistas
De conformidad con el reglamento interior de la BMV, artículo 4.033.01 Frac. VIII, Vesta está cubierta por analistas de las siguientes casas de bolsa:
-Barclays Bank México, S.A.
-Banco de América
-BBVA Bancomer S.A.
-Bradesco BBI Investigación
-BTG Pactual US Capital LLC
-Casa de Bolsa Credit Suisse S.A. de C.V.
-Casa de Bolsa Santander S.A. de C.V.
-Citigroup Global Markets Inc.
-GBM Grupo Bursátil Mexicano S.A. de C.V.
-Grupo Financiero Interacciones S.A. de C.V.
-Grupo Signum, S.A. de C.V.
-Goldman Sachs
-Itaú Corretora de Valores S.A
-J.P. Morgan Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
-Morgan Stanley
-Scotia Inverlat Casa de Bolsa S.A. de C.V.
Vesta es un propietario de bienes raíces, desarrollador y administrador de activos de edificios industriales y centros de distribución en México. A 31 de marzo de 2025, Vesta era propietaria de 228 inmuebles ubicados en modernos parques industriales en 16 estados de México, que totalizaban una SBA de 3,7 millones de m2 (41,2 millones de pies cuadrados).2). Vesta cuenta con varios clientes de talla mundial que participan en una gran variedad de sectores, como automoción, aeroespacial, minorista, alta tecnología, farmacéutico, electrónico, alimentación y bebidas y envasado. Para más información, visite: www.vesta.com.mx.
Nota sobre las declaraciones prospectivas
El presente informe puede contener determinadas declaraciones e información de carácter prospectivo relativas a la empresa y a sus resultados futuros previstos, que reflejan las opiniones y/o expectativas actuales de la empresa y de su dirección con respecto a sus resultados, negocios y acontecimientos futuros. Las declaraciones prospectivas incluyen, sin limitación, cualquier declaración que pueda predecir, pronosticar, indicar o implicar resultados, rendimiento o logros futuros, y pueden contener palabras como "cree", "anticipa", "espera", "prevé", "probablemente resultará" o cualquier otra palabra o frase de significado similar. Estas afirmaciones están sujetas a una serie de riesgos, incertidumbres y suposiciones. Algunos de los factores que pueden afectar a los resultados son, entre otros (i) el clima económico y político nacional, regional y local; (ii) los cambios en los mercados financieros mundiales, los tipos de interés y los tipos de cambio de divisas; (iii) la competencia creciente o imprevista por nuestras propiedades; (iv) los riesgos asociados a las adquisiciones, enajenaciones y desarrollo de propiedades; (v) la estructuración fiscal y los cambios en las leyes y tipos del impuesto sobre la renta; (vi) la disponibilidad de financiamiento y capital, los niveles de deuda que mantenemos; (vii) las incertidumbres ambientales, incluyendo los riesgos de desastres naturales; (viii) los riesgos relacionados con cualquier crisis potencial de salud y las medidas que los gobiernos, las agencias, la aplicación de la ley y / o las autoridades sanitarias implementen para hacer frente a dicha crisis, y (ix) aquellos factores adicionales discutidos en los informes presentados ante la Bolsa Mexicana de Valores y en la U..U. S. Securities and Exchange Commission. Advertimos que estos importantes factores podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de los planes, objetivos, expectativas, estimaciones e intenciones expresados en esta presentación y en las declaraciones orales realizadas por funcionarios autorizados de la Compañía. Se advierte a los lectores de que no deben confiar indebidamente en estas declaraciones prospectivas, que son válidas únicamente en la fecha en que fueron formuladas. La empresa no asume ninguna obligación de actualizar o revisar las previsiones de futuro, incluidas las orientaciones financieras, ya sea como resultado de nueva información, acontecimientos futuros o cualquier otra circunstancia, salvo que así lo exija la ley.
Definiciones / Discusión de medidas financieras no ajustadas a los PCGA:
Cambio en la metodología de cálculo del EBITDA ajustado, NOI, NOI ajustado y Vesta FFO
Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2023, nuestro negocio comenzó a experimentar diferentes efectos asociados con el crecimiento de las operaciones de nuestros arrendatarios en México que, entre otros impactos, resultaron en un mayor consumo de energía que reconocemos como un ingreso de energía y un costo de energía durante el periodo. Nuestra administración consideró que estos ingresos y costos representan una actividad de negocios no administrada activamente por nosotros y no se relaciona directamente con nuestra operación y estrategia de negocios; por lo tanto, actualizamos nuestra política para ajustar aún más nuestro EBITDA Ajustado, NOI, NOI Ajustado y Vesta FFO para excluir los ingresos por energía y los costos de energía.
Hemos aplicado el cambio en la metodología de cálculo con carácter retroactivo. Este cambio ha tenido un impacto en el EBITDA ajustado, el NOI, el NOI ajustado y el Vesta FFO de 0,3 millones de dólares, (0,4) millones de dólares y 0,0 millones de dólares a 31 de diciembre de 2023, 2022 y 2021.
Conciliación de EBITDA ajustado, NOI y NOI ajustado
La tabla a continuación presenta una conciliación del EBITDA Ajustado, el NOI y el NOI Ajustado con el beneficio del ejercicio, la medida financiera NIIF más directamente comparable, para cada uno de los períodos indicados, tal y como se informa en los estados financieros de la Sociedad. Calculamos el EBITDA ajustado como la suma del beneficio del ejercicio ajustado por (a) el gasto total por el impuesto sobre la renta (b) los ingresos por intereses, (c) otros ingresos, (d) otros gastos (e) los costes financieros, (f) las ganancias (pérdidas) netas por diferencias de cambio, (g) las ganancias por la venta de inversiones inmobiliarias, (h) las ganancias por la revalorización de inversiones inmobiliarias, (i) las amortizaciones, (j) los gastos por indemnizaciones basadas en acciones, (k) los ingresos energéticos y (l) los costes energéticos durante el periodo correspondiente. Calculamos el NOI como la suma del EBITDA ajustado más los gastos generales y administrativos, revirtiendo el impacto discreto de los gastos de depreciación en el EBITDA ajustado menos y los gastos de compensación basada en acciones durante el periodo pertinente. Calculamos el NOI ajustado como la suma del NOI más los costes de explotación de los inmuebles que no generaron ingresos por alquileres durante el periodo correspondiente.
El EBITDA ajustado no es una medida financiera reconocida por las NIIF y no pretende ser una alternativa al beneficio o al resultado global total del periodo como medida del rendimiento operativo o a los flujos de caja de las actividades operativas como medida de liquidez. Además, el EBITDA ajustado no pretende ser una medida del flujo de caja libre disponible para uso discrecional de la dirección, ya que no tiene en cuenta determinadas necesidades de tesorería, como los pagos de intereses e impuestos. Nuestra presentación del EBITDA Ajustado tiene limitaciones como herramienta analítica, y usted no debería considerarlo de forma aislada o como sustituto del análisis de nuestros resultados según las NIIF. La Dirección utiliza el EBITDA Ajustado para medir y evaluar el rendimiento operativo de nuestra actividad principal (que consiste en el desarrollo, arrendamiento y gestión de propiedades industriales) antes de nuestro coste de capital y el gasto por impuesto sobre las ganancias. El EBITDA ajustado es una medida comúnmente utilizada en nuestra industria, y presentamos el EBITDA ajustado para complementar la comprensión de nuestros resultados operativos por parte de los inversores. Creemos que el EBITDA ajustado proporciona a los inversores y analistas una medida de los resultados operativos que no se ve afectada por las diferencias en el funcionamiento de los inquilinos, las estructuras de capital, los ciclos de inversión de capital y los ajustes del valor razonable de los activos relacionados entre empresas comparables.
El NOI o el NOI ajustado no son medidas financieras reconocidas por las NIIF y no pretenden ser alternativas al beneficio del periodo o al resultado global total como medidas del rendimiento operativo. El NOI y el NOI ajustado son medidas suplementarias de información del sector utilizadas para evaluar el rendimiento de nuestras inversiones en activos inmobiliarios y nuestros resultados de explotación. Además, el NOI ajustado es un indicador adelantado de las tendencias relacionadas con el NOI, ya que normalmente tenemos una sólida cartera de desarrollo de "edificios especulativos". Con arreglo a la NIC 40, hemos adoptado el modelo del valor razonable para valorar nuestras inversiones inmobiliarias y, por ese motivo, nuestros estados financieros no reflejan la depreciación ni la amortización de nuestras inversiones inmobiliarias, por lo que dichas partidas no forman parte de los cálculos del NOI ni del NOI ajustado. Creemos que el NOI es útil para los inversores como medida de rendimiento y que proporciona información útil sobre nuestros resultados de explotación y situación financiera porque, cuando se compara entre periodos, refleja el impacto en las operaciones de las tendencias en las tasas de ocupación, las tasas de alquiler, los costes de explotación y la actividad de adquisición y desarrollo sobre una base no apalancada, proporcionando una perspectiva que no es inmediatamente evidente a partir del beneficio del ejercicio. Por ejemplo, los gastos por intereses no están necesariamente vinculados al rendimiento operativo de un activo inmobiliario y a menudo se incurre en ellos a nivel corporativo y no a nivel de propiedad. Del mismo modo, los gastos por intereses pueden producirse a nivel del inmueble aunque los ingresos de la financiación se utilicen a nivel corporativo (por ejemplo, para otras actividades de inversión). Tal y como están definidos, los NOI y los NOI ajustados pueden no ser comparables a los ingresos netos de explotación o a medidas similares comunicadas por otras empresas inmobiliarias que definen los NOI o los NOI ajustados de forma diferente.
Margen EBITDA ajustado, margen NOI y margen NOI ajustado
La siguiente tabla también incluye una conciliación del margen EBITDA ajustado, el margen NOI y el margen NOI ajustado con el beneficio del ejercicio, la medida financiera NIIF más directamente comparable, para cada uno de los periodos indicados, tal y como se recoge en los estados financieros de la Sociedad. Presentamos los ratios de margen con respecto a los ingresos por alquileres más las comisiones de gestión menos los ingresos por electricidad para complementar la comprensión de nuestro rendimiento operativo; midiendo nuestra rentabilidad en comparación con los ingresos directamente relacionados con nuestras actividades empresariales.
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| Para los tres meses | | |
| Periodo finalizado el 31 de marzo, | | |
| 2025 | 2024 | | | |
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| (millones de US$) |
| Beneficio del periodo | 14.9 | 124.9 | | | |
| (+) Gasto total por impuesto sobre la renta | 13.7 | 25.7 | | | |
| (-) Ingresos por intereses | (1.0) | (5.1) | | | |
| (-) Otros ingresos - netos(1) | (1.6) | (0.9) | | | |
| (-) Otros ingresos energía | 0.5 | 1.1 | | | |
| (+) Gastos financieros | 10.3 | 10.2 | | | |
| (-) Ganancia (pérdida) de cambio - neta | 0.1 | (0.9) | | | |
| (-) Ganancia por venta de inversiones inmobiliarias | 0.0 | (0.3) | | | |
| (-) Ganancia por revalorización de inversiones inmobiliarias | 16.0 | (107.3) | | | |
| (+) Amortización | 0.6 | 0.3 | | | |
| (+) Plan de incentivos a largo plazo y Equity plus | 2.2 | 2.1 | | | |
| (+) Energía neta | (0.5) | 0.6 | | | |
| EBITDA ajustado | 55.3 | 50.6 | | | |
| (+) Gastos generales y administrativos | 8.3 | 8.2 | | | |
| (-) Plan de incentivos a largo plazo y Equity plus | (2.2) | (2.1) | | | |
| NOI | 61.3 | 56.7 | | | |
| (+) Gastos de explotación de inmuebles que no generaron ingresos por alquileres | 0.8 | 0.7 | | | |
| NOI ajustado | 62.1 | 57.4 | | | |
(1)Incluye otros ingresos y gastos no relacionados con nuestras operaciones, como reembolsos procedentes de seguros y ventas de material de oficina. Para más información, véase la nota 15 de nuestros estados financieros consolidados auditados.
Conciliación de FFO y Vesta FFO
La siguiente tabla muestra una conciliación de FFO y Vesta FFO con el beneficio del periodo, la medida financiera NIIF más directamente comparable, para cada uno de los periodos indicados, tal y como se recoge en los estados financieros de la Sociedad. El FFO se calcula como el beneficio del periodo, excluyendo: (i) la ganancia por venta de inversiones inmobiliarias y (ii) la ganancia por revalorización de inversiones inmobiliarias. Calculamos el FFO de Vesta como la suma del FFO, ajustado por el impacto de la ganancia (pérdida) de cambio - neta, otros ingresos - netos, ingresos por intereses, gasto total por impuesto sobre la renta, depreciación y plan de incentivos a largo plazo y plusvalía.
La Sociedad considera que el Vesta FFO es útil para los inversores como medida complementaria del rendimiento porque excluye los efectos de determinadas partidas que pueden crear una volatilidad significativa de los beneficios, pero que no están directamente relacionadas con nuestras operaciones empresariales. Creemos que el Vesta FFO puede facilitar las comparaciones del rendimiento operativo entre periodos, al tiempo que proporciona un indicador más significativo del potencial de beneficios futuros. Además, dado que el Vesta FFO no recoge el nivel de gastos de capital por mantenimiento y mejoras para mantener el rendimiento operativo de las propiedades, que tiene un impacto económico material en los resultados operativos, creemos que la utilidad del Vesta FFO como medida del rendimiento puede ser limitada.
Nuestro cómputo de FFO y Vesta FFO puede no ser comparable con las medidas de FFO comunicadas por otros REIT o empresas inmobiliarias que definen o interpretan la definición de FFO de forma diferente. El FFO y el Vesta FFO no deben considerarse sustitutos del beneficio neto del periodo atribuible a nuestros accionistas ordinarios.
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| Para los tres meses | | |
| Periodo finalizado el 31 de marzo, | | |
| 2025 | 2024 | | | |
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| (millones de US$) |
| Beneficio del periodo | 14.9 | 124.9 | | | |
| (-) Ganancia por venta de inversiones inmobiliarias | 0.0 | (0.3) | | | |
| (-) Ganancia por revalorización de inversiones inmobiliarias | 16.0 | (107.3) | | | |
| FFO | 31.0 | 17.3 | | | |
| (-) Ganancia (pérdida) de cambio - neta | 0.1 | (0.9) | | | |
| (-) Otros ingresos - netos(1) | (1.6) | (0.9) | | | |
| (-) Otros ingresos energía | 0.5 | 1.1 | | | |
| (-) Ingresos por intereses | (1.0) | (5.1) | | | |
| (+) Gasto total por impuesto sobre la renta | 13.7 | 25.7 | | | |
| (+) Amortización | 0.6 | 0.3 | | | |
| (+) Plan de incentivos a largo plazo y Equity plus | 2.2 | 2.1 | | | |
| (+) Energía neta | (0.5) | 0.6 | | | |
| Vesta FFO | 45.0 | 40.4 | | | |
(1)Incluye otros ingresos y gastos no relacionados con nuestras operaciones, como reembolsos procedentes de seguros y ventas de material de oficina. Para más información, véase la nota 15 de los estados financieros consolidados de Vesta.
